ロレックスの中古市場は今どちらに向かうのでしょうか？

クロノ24とクロノネクストはスタッフを解雇し、ウォッチマスターは管理体制に陥り、最も取引されやすい高級時計50品の価格は過去1年で少なくとも3分の1下落した。現在、高級時計の流通市場は不安定な状況にあると言っても過言ではありません。

このような嵐の海を通り抜ける道を描くのは簡単ではありませんでしたが、コレクター仲間が何を考えているかを直感的に感じることができるため、心の底から時計愛好家になることが役立ちます。

それが、ボブズ・ウォッチズの最高経営責任者（CEO）であるポール・アルティエリ氏の秘密のソースだ。彼は2020年に同社をわずか8,000ドルで買収して以来、主にロレックスの時計を売買してきた。

ボブズ ウォッチはカリフォルニアで栄え、最初はハンティントンビーチで、後にオレンジ郡のさらに裕福なニューポートビーチで栄えました。

現在では全国規模、あるいは世界規模の事業となっており、アルティエリ氏はほとんどの時間をフロリダのオフィスで過ごしており、そこで小売店を開くこともある。

昨年の修正前には、中古時計ビジネスは個人や金融機関から多額の投資を集めており、Chrono24などの企業が上場するという話もあった。

そのような信頼レベルに戻るには長い道のりがかかりますが、ボブズ ウォッチのアルティエリ氏のような最大手で最も経験豊富なプレーヤーは、新品と中古時計の両方がはるかに大きな市場に貢献する、より健全で持続可能な市場に参入できると信じています。世界的な産業。

過去 3 年間は、気の弱い人にとってはそうではありませんでした。

2020 年 3 月にパンデミックが始まったとき、ビジネスは壁に突き当たりました。「私たちはこう思いました。『それだけだ』。もう終わりだ」とアルティエリ氏は振り返る。

しかし、数週間以内に買い手が戻り、高級時計の流通市場と流通市場が立ち上がりました。ボブズでは、6 月までに売上が急増し、記録的な収益で 2020 年を終えました。「前年比で40％増加しました」とアルティエリ氏はWATCHPROに語ったが、2021年はさらに良かった。

率直に言って、パンデミックの初期の数週間からの2年間のゴールドラッシュでは誰でも儲けることができた。秘訣は、より困難な時期を乗り切るために、ロフトに十分な干し草を確保することです。

今ではわかっていますが、2022 年の最初の数か月はパーティーの終わりでした。価格上昇は第1四半期に加速したが、3月末に株式保有をやめた人は、買い手がほとんど蒸発したため、株式を移行するのははるかに困難であると感じた。

ボブズ ウォッチの場合、第 1 四半期の好況がその後 9 か月の苦痛をほぼ相殺し、年末までに収益が 10% 減少したとアルティエリ氏は述べた。

「過去12年間、前年比30～40％の成長を続けてきた企業にとって、横ばいか10％減というのは健全な修正だと思う。何が起こっていたのかは狂っていたと思います。12 年前に事業を買収したときと比較して、価格はほぼ毎日上昇しており、おそらく四半期に 1 回は価格調整を行うことになるでしょう。それはナッツだった。ですから、正常な状態に戻るのを見るのは素晴らしいことだと思います」とアルティエリ氏は示唆する。

新しい常態はどのようなものになるでしょうか? アルティエリ氏のような生涯のコレクター兼トレーダーにとってさえ、それを言うのは難しい。大部分の時計は流通市場で推奨小売価格を下回る価格で販売されていますが、ロレックスやオーデマ ピゲなどのカタログに掲載されているほとんどすべての商品が、生産ができなくなったため、ブームの最中に突然プレミアム価格で販売され、時には高額なプレミア価格で販売されることもありました。 2021年から2022年の積み増しは言うまでもなく、通常の需要に追いつくことができません。

ロレックス正規販売店には来店客が購入できる新品時計がなく、「展示会のみ」の展示となっていた。年間を通じて価格が下落しているにもかかわらず、店頭にはまだ購入できる時計がありません。

アルティエリ氏は、たとえロレックスであっても供給が需要に追いつくだろうと考えているが、それには時間がかかるだろう。「今日の状況に到達するまでに 5 ～ 7 年かかりました。一夜にして元に戻るわけではなく、しばらく時間がかかりますが、最終的には AD に行くと、2 つの時計が表示され、次に 5 つの時計が表示されます。そして次に 10 年か 12 年か 20 年になると、潮の変化が起こっていることがわかるでしょう」と彼は予測します。

市場が次にどのような方向に進むのかを模索し、自社の水晶玉を見​​つめている企業はボブズ ウォッチだけではありません。ロレックス自体も現在、認定中古時計ビジネスに取り組んでいます。ヨーロッパでのパイロットプロジェクトは昨年始まり、ブヘラはロレックスによって認証、整備、再生され、2年間のメーカー保証が付与された時計を取引することになった。この取り組みは今後数年間で世界中に展開される予定です。

アルティエリ氏によれば、これは衝撃的な発表だったという。「ロレックスがこのようなことをするのはある意味衝撃的だ。それは彼らにとって大きなことであり、彼らが中古品のカテゴリーを認めているのは良いことだ。それはポジティブなことだと思う」と彼は言う。

アルティエリ氏はロレックスのCPO業界への参入を歓迎する一方で、この取り組みが完全に成熟するには何年もかかるだろうと示唆している。「完成までに 12 年かかりましたが、今でも毎日取り組んでいます。配送と価格設定に関わる物流…それは大変な仕事です。これを常に把握し続けることは、まったく別の動物です」と彼は警告します。

そして市場は立ち止まっていません。現在、ロレックス CPO プログラムの一環であるブヘラのショールームに足を踏み入れた顧客は、小売価格をはるかに上回る価格で購入できる中古時計を目にすることになります。また、eBay などのサイトで一般的な「市場」価格をはるかに上回る価格で購入できることになります。彼らが購入できる新しい時計はありませんが、もし購入できたとしても、新しい時計の価格は中古品よりも安くなります。倒錯した状況。

数年早送りすると、状況が逆転する可能性があります。キャビネットには購入可能なロレックスの時計がたくさんある可能性があり、それらの新品の時計の価格は同じ店の中古時計よりも高くなる可能性があります。これはもっと普通のことでしょう。車のショールームで毎日見かけるようなもので、新しいメルセデスの価格は、走行距離 30,000 マイルのメルセデスよりも 30% 高くなります。

ロレックスは、新品であろうと中古時計であろうと、顧客が正規代理店からのみ購入することを明確に推奨しています。これはBob's Watchesのような企業にとっては挑戦だが、CEOを過度に悩ませるものではない。結局のところ、新車と中古車は何十年もの間、フランチャイズ化された公式ショールームや無数の非正規ディーラーを通じて販売されてきました。

さらに問題なのは、ボブズやそのライバル企業のような企業が買収した株式の急速な下落だ。流通市場で最も取引されている時計の 1 つは、スティール・オン・スティールのロレックス デイトナですが、この時計の価値は過去 1 年でほぼ半減しました。市場のトップでこれらの時計を購入していた企業は、バランスシートが崩壊し、取引量が激減するのを目にしたことになるでしょう。

成熟した企業であればそれを乗り越えることができるかもしれないが、ほとんどのトレーダーは価格が下落するまで数か月しか市場にいなかったため、投機のために借金をする人も多かった。「消えたフリッパーと爆発したビットコインの人たちがいます。この分野にはたくさんの人がいて、そのほとんど全員が数千万ドルを借りています。場合によっては1億ドルにもなる。彼らの多くは損失を出しており、常に次の資金調達ラウンドに賭けています」とアルティエリ氏は説明する。同氏によれば、賢明なプレーヤーは最高品質の時計の在庫を最小限に抑えているという。

当然のことながら、ボブズ・ウォッチズは自社を現在の嵐を乗り切る長期投資家の一人であると考えているが、どの事業が苦戦しているのか、どの事業が資金不足になるのか、どの事業が投げ売りで買収されるのか、どの事業が買収されるのかなどについて話題になることはあるが、が取得者となります。

すでに死傷者が出ており、Chrono24やChronextなどの企業は従業員を解雇しており、ウォッチマスターが管理下に陥ったことで重大な死亡事故も1件発生している。

売上高が縮小し、バランスシートが衰退する中、次の資金調達ラウンドから次の資金調達ラウンドを実行してきた企業にとって、外部投資は選択肢から外れたように見える。

「私は彼らがどう見ても微力であることを知っているので、見出しが彼らについて取り上げるのを待っているだけです。他人のお金がなくなるまでは、すべてがうまくいきます」とアルティエリ氏は結論づけています。